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二三四五:“星球联盟”剑指长空,流量巨舰重新起航

发布时间:2018-04-28    研究机构:招商证券

公司发布“星球联盟”计划,剑指开放信任生态。流量巨舰重新起航。互金布局趋于完善,三大事业部整装待发。继续强烈推荐。

发布“星球联盟”计划,流量巨舰重新起航:我们认为公司新的成长逻辑正在形成。公司一直致力于成为“基于互联网平台的一流综合服务商”,目前核心产品“2345网址导航”用户规模已超4,900万,国内排名前三;2345系列产品合计覆盖超过2.6亿用户,为公司提供了巨大的互联网流量,平台属性凸显。公司于2018年1月正式发布《二三四五(002195)星球联盟计划》,将原有的特色线下推广平台“王牌联盟”升级为“2345星球联盟”。简而言之,“2345星球联盟”可以理解为一个让“用户网络行为更好地实现变现”的数据和流量平台。“2345星球联盟”利用区块链技术,对网络上的用户行为进行记录和管理,根据用户行为产生的价值对用户进行奖励,形成“取之于民、用之于民”的良好反馈,与公司原本的流量平台属性不谋而合。

“星球联盟”优势明显,剑指开放信任生态:(1)原有“王牌联盟”主要依靠技术员线下推广,反馈和奖励机制存在互相信任问题,而区块链技术可以很好解决这一问题;(2)由用户行为产生的价值将直接返利给用户本身,能更好激发用户使用公司产品的意愿;(3)由用户行为贡献的具体价值决定奖励额度,有助于提升流量质量,对流量采购方而言吸引力增强。未来,公司的“星球联盟”将分三步走,逐步建立传递用户行为价值的平台,向技术信任生态的蜕变,以及开放生态的竞争与融合。

互金布局趋于完善,三大事业部整装待发:经历了2017年监管对“现金贷”行业的整顿后,公司对互联网金融事业群的组织架构做出了重大调整,目前设立了汽车金融、商业金融及消费金融三大事业部,互金布局趋于完善。目前我国普惠金融空间广阔,且公司一直有着主动拥抱监管的姿态,有望受益。

维持“强烈推荐-A”评级:考虑到公司传统互联网业务的稳定增长,以及创新业务的成长空间,我们预计公司2018-19年净利润分别为12.5/15.6亿元。维持“强烈推荐-A”评级。

风险提示:(1)星球联盟推广不及预期;(2)政策风险。

申请时请注明股票名称