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二三四五:消费金融实现快速发展,公司业绩亮眼

发布时间:2017-02-22    研究机构:华金证券

[事件] 2月22日公司公布2016年业绩快报。2016年全年公司实现营业收入17.42亿元,同比增长18.48%;营业利润6.48亿元,同比增长50.33%;归属于上市公司股东净利润6.35亿元,同比增长52.19%。公司消费金融业务全面爆发,业绩超过市场预期。

消费金融业务崛起,成业绩最大亮点:公司2016年全年营业利润增长50.33%主要来源于公司消费金融产品“2345贷款王”业绩的爆发。平台2016年发放贷款笔数同比增长近30倍,发放金额增长20倍。随着消费金融行业的市场容量的进一步扩张,公司作为消费金融行业领军企业业务会进一步扩张,为公司未来两年业绩增长提供支撑。

公司传统业务平稳进行,为公司提供稳健业绩支撑:软件外包业务贡献4亿净利润,且近几年波动较小。公司互联网信息服务以“2345网页导航”为核心,目前已经形成一个覆盖PC端和移动端、拥有15款网站和软件产品的庞大业务,为公司带来巨大流量引领优势。公司旗下王牌联盟成立较早,建立起一套高效、健全的推广体系,为自身业务构筑了牢固的护城河。

小贷市场发展空间广阔,公司乘胜追击:未来两年容量为500~2000小贷市场的将会迎来巨大机会。公司2016年成立小贷公司扩充“2345贷款王”资金来源,可以获得更加廉价资金,丰厚公司消费金融的羽翼。“2345贷款王”针对小额贷款群体,且具有审批流程快,期限短的特点,2017年作为小贷市场龙头有望乘风起飞。

投资建议:公司原有业务保持相对稳定,消费金融业务实现跨越式发展,行业发展迅速为公司新业务带来积极影响。我们预测2016年至2018年每股收益分别为0.33、0.41和0.55元。给予买入-A建议,6个月目标价为14.76元

风险提示:(1)消费金融业务放量不及预期(2)行业竞争压力加剧(3)受金融行业政策影响。

申请时请注明股票名称